„Ulaganje u investicione fondove je više decenija zastupljeno i izuzetno popularno u SAD i Evropi, dok ova industrija u Srbiji ima relativno kratak, ali dinamičan razvoj. Prvi investicioni fondovi u našoj zemlji pojavili su se 2007. godine uoči svetske ekonomske krize. Iako su predstavljali novinu, usled nedovoljne informisanosti i niskog nivoa finansijske edukacije klijenata, kao i činjenice da su u tom trenutku svi domaći fondovi bili visokog rizika, kreirali su značajne gubitke na tržištu. Prve naznake dinamičnijeg rasta ove industrije koincidiraju sa osnivanjem Intesa Investa, kao dela Banca Intesa u Srbiji, 2018. godine, kao i usklađivanjem regulatornog okvira sa evropskim standardima, koje je usledilo naredne godine. Od tada je interesovanje za ulaganja u investicione fondove sve veće, a ova industrija svojom dinamikom predvodi domaće finansijsko tržište uz preko 1,6 milijardi evra imovine pod upravljanjem. Uporedo sa rastom tržišta, rastao je i Intesa Invest“, kaže Srđan Maletić, izvršni direktor Intesa Invest.
Za samo šest godina poslovanja Intesa Invest postala je jedna od vodećih kompanija za upravljanje imovinom sa tržišnim učešćem od 37% i najvišim stopama rasta vrednosti imovine pod upravljanjem, koja je sredinom decembra ove godine premašila 580 miliona evra.
„Izvanredni rezultati koje smo postigli u 2024. su nam snažan motiv, ali i izazov za narednu godinu u kojoj planiramo dodatno da unapredimo ponudu kako bismo još bolje odgovarali na diferencirane investicione potrebe klijenata“, ističe naš sagovornik sa kojim smo razgovarali o interesovanju građana i privrede za ovaj vid ulaganja.
Šta investicione fondove razlikuje od drugih oblika ulaganja i kakvu to razliku pravi za klijente koji se odluče da svoja sredstva plasiraju u fond?
Za razliku od drugih oblika ulaganja koji podrazumevaju aktivnu ulogu investitora u praćenju kretanja na finansijskom tržištu, kao i reakciju na promene kojim ta kretanja mogu delovati na njihove prinose, prilikom ulaganja u investicione fondove klijenti tu ulogu prepuštaju profesionalnim portfolio menadžerima sa licencom Komisije za hartije od vrednosti. Portfolio menadžeri donose odluke o načinu ulaganja imovine fonda, u skladu sa definisanom investicionom politikom i težnjom da se ostvare maksimalni prinosi za dati nivo rizičnosti svakog pojedinačnog fonda. Što je najvažnije, budući da je industrija investicionih fondova visoko regulisana, klijenti kroz redovna obavezna izveštavanja mogu steći jasan uvid u to kako se njihova sredstva u fondu koriste, čime se ostvaruje visok nivo transparentnosti, kao i likvidnosti koja se ogleda u brzoj i lakoj dostupnosti uloženih sredstava.
Da li postoji razlika u interesovanju za ulaganjem u fondove između pravnih lica i građana i čime se oni vode prilikom odabira investicionog fonda u koji će uložiti?
I podaci na tržištu, a i naše iskustvo pokazuju da su građani ti koji se češće odlučuju da svoja sredstva plasiraju kroz ulaganja u investicione fondove. Tome posebno pogoduje činjenica da za ovaj vid investiranja najčešće ne postoji minimalni iznos, kao i da investitori mogu da izaberu fond u skladu sa ličnim preferencijama uz niske troškove, čak i putem trajnog naloga. Odabir konkretnog fonda zavisi, pre svega, od pomenutih investicionih preferencija ulagača u pogledu očekivanog prinosa, prihvatljivog nivoa rizika i vremenskog horizonta ulaganja, a mogućnosti su brojne. Samo Intesa Invest upravlja sa pet fondova koji imaju različite investicione politike u skladu s kojima ulaže u specifične finansijske instrumente. Na primer, ako je vremenski horizont ulaganja kratak, preporučuje se da investiranje bude niskorizično, a najbolja opcija u tom slučaju su fondovi očuvanja vrednosti imovine, odnosno novčani fondovi. S druge strane, na duže staze, moguće je prihvatiti veće rizike kako bi se potencijalno ostvarile više stope prinosa tako što će se investirati u prihodne (obvezničke), balansirane ili fondove rasta imovine (akcijske fondove). Duži vremenski horizont se u ovom slučaju preporučuje zbog toga što, naročito na kraće staze, tržišta obveznica i, posebno, akcija mogu biti izraženo volatilna.
Spomenuli ste da Intesa Invest upravlja sa pet različitih investicionih fondova. U koje od njih vaši klijenti najviše ulažu i zašto?
Domaći investitori su tradicionalno skloniji niskorizičnim ulaganjima, pa se shodno tome najčešće odlučuju da svoja sredstva ulože u fondove očuvanja vrednosti imovine Intesa Invest Cash Dinar i Intesa Invest Cash Euro. Ovi fondovi nude konkurentan prinos i u kraćem periodu, i to uz nisku volatilnost i maksimalnu fleksibilnost ulaganja, što znači da svoja sredstva delimično ili u celosti mogu povući u kratkom roku bez gubitka do tada ostvarenog prinosa. Sa druge strane, posebno ove godine, raste interesovanje za fondove koji imaju viši očekivani prinos, ali samim tim i nešto viši nivo rizika. Primer je Intesa Invest Flexible Euro fond kroz čiju imovinu dominantno ulažemo na međunarodnim tržištima akcija i obveznica, a koji je u poslednjih godinu dana ostvario prinos od preko 10%. Osim toga, novi regulatorni okvir, koji je za cilj imao kreiranje još povoljnijeg okruženja za ulaganja u otvorene investicione fondove, u fokus je stavio alternativne fondove koji ulagačima nude značajne poreske olakšice. Zahvaljujući tome i mi od prošle godine u ponudi imamo Intesa Invest Alternative fond namenjen klijentima koji žele da ostvare viši prinos u dugom roku uz prihvatanje većeg nivoa investicionog rizika koji donose ulaganja na međunarodnim tržištima akcija. Samo u prethodnih godinu dana, ovaj fond ostvario je prinos od čak 23%, mada je bitno istaći da je 2024. godinu obeležilo vrlo povoljno ekonomsko okruženje s tehnološkim napretkom vezanim za veštačku inteligenciju, što je uz relativnu geopolitičku stabilnost stvorilo savršene uslove za rast finansijskih tržišta.
Šta su po vama glavni izazovi u daljem razvoju industrije investicionih fondova?
Naše tržište i dalje karakteriše nizak nivo informisanosti klijenta o finansijskim pojmovima i instrumentima, kao i veština neophodnih za adekvatno upravljanje ličnim finansijama. Kako bismo klijente osnažili da zakorače u svet investiranja, u Intesa Invest veoma smo posvećeni njihovoj finansijskoj edukaciji. Komparativna prednost koju imamo kao deo Intesa Sanpaolo grupe i partnerstvo sa jednom od najvećih svetskih kompanija za upravljanje imovinom Eurizon, omogućava nam da na srpskom tržištu ponudimo vrhunsku praksu i ekspertizu u upravljanju investicionim fondovima. Ne smemo da zaboravimo ni da je domaće finansijsko tržište manje razvijeno u poređenju sa zemljama EU, sa ograničenom ponudom finansijskih instrumenata i nižim nivoom likvidnosti. Ipak, i u delu ponude imamo značajne kvalitativne pomake, pa u narednoj godini očekujemo nova izdanja korporativnih obveznica koja će svakako imati pozitivan uticaj i na industriju investicionih fondova. Za kraj, snažan uticaj na performanse investicionih fondova imaju globalni makroekonomski i geopolitički uslovi, te je važno imati na umu da trenutne okolnosti u globalnoj ekonomiji mogu otežati ostvarivanje očekivanih prinosa u kraćem roku, a sve ove faktore uz lične preferencije treba uzeti u obzir prilikom odabira fonda.
