Japanski jen ojačao je na najviši nivo u poslednjih sedam meseci, dok je američki dolar ponovo pod pritiskom. Istovremeno, cena nafte probila je granicu od 100 dolara za barel.
Ta kombinacija unela je novu dozu nervoze na svetska finansijska tržišta.
Investitori sada pokušavaju da procene dva velika rizika. Prvi dolazi sa Bliskog istoka i energetskog tržišta. Drugi je vezan za naredne poteze vodećih centralnih banaka.
Prema Rojtersu, jen je u sredu dostigao najviši nivo prema dolaru u poslednjih sedam meseci. Japanska valuta je tokom meseca ojačala oko četiri odsto.
Iza tog pomeranja stoje očekivanja da bi Banka Japana uskoro mogla ponovo da poveća kamatne stope.
Nafta ponovo iznad psihološke granice
Još veći razlog za zabrinutost trenutno dolazi sa tržišta energije. Cena Brent nafte premašila je 100 dolara po barelu. To se dogodilo u trenutku dodatne eskalacije sukoba na Bliskom istoku.
Associated Press izveštava da je Brent u sredu porastao na oko 100,7 dolara za barel. Američka WTI nafta istovremeno se približila nivou od 95,3 dolara.
Tržište posebno brinu napadi na energetsku infrastrukturu i brodove, kao i problemi sa transportom kroz strateški važne pomorske pravce.
Sve to povećava rizik od novih poremećaja u globalnom snabdevanju energentima.
Zašto je 100 dolara važno?
Granica od 100 dolara nije važna samo psihološki. Skuplja nafta brzo se prenosi na troškove transporta, proizvodnje i logistike. Posledice zatim mogu da osete kompanije, ali i potrošači.
To otvara još jedan problem za centralne banke.
Ako visoke cene energije ponovo ubrzaju inflaciju, prostor za smanjenje kamatnih stopa postaje manji. U određenim okolnostima može se otvoriti i pitanje dodatnog zaoštravanja monetarne politike.
Upravo zato investitori sa posebnom pažnjom čekaju nove podatke o inflaciji u SAD.
Reuters navodi da će ti podaci biti važni za očekivanja uoči narednih sastanaka Federalnih rezervi i Banke Japana.
Jen postaje sve zanimljiviji investitorima
Dok nafta komplikuje situaciju na globalnim tržištima, Japan ima sopstvenu monetarnu priču.
Investitori očekuju dalje zaoštravanje politike Banke Japana. Rojters navodi da tržište računa na povećanje kamatne stope od 25 baznih poena. To daje dodatnu podršku jenu.
Promena je značajna jer je japanska valuta godinama bila jedna od ključnih valuta za takozvani „carry trade“.
Investitori su pozajmljivali novac u jenima uz veoma niske kamate. Taj kapital zatim je ulagan u valute i imovinu sa većim prinosima.
Ali računica se menja kada jen počne snažno da raste, a japanske kamate krenu naviše.
Prema posebnoj analizi Rojtersa o yen carry trade strategiji, prekogranično zaduživanje u jenima dostiglo je rekordnih 360 biliona jena u martu, pozivajući se na analizu Jefferiesa zasnovanu na podacima Banke za međunarodna poravnanja.
Zbog toga eventualno ubrzano zatvaranje takvih pozicija može imati posledice daleko izvan Japana.
Dolar između nafte i centralnih banaka
Američka valuta našla se na drugoj strani ove trgovine.
Dolar je oslabio prema jenu, dok se dolarski indeks približio najnižem nivou u poslednje dve nedelje, prema Reutersu.
Tržište istovremeno pokušava da proceni šta će Federalne rezerve uraditi sa kamatnim stopama. Tu nastaje komplikovana situacija.
Jen jača prema dolaru: Tržišta sve manje veruju u novo povećanje kamata FED-a
Skuplja energija može da podstakne inflaciju. To bi moglo da primora centralne banke da duže zadrže restriktivnu monetarnu politiku.
Istovremeno, geopolitička neizvesnost može da uspori ekonomsku aktivnost.
Drugim rečima, centralne banke ponovo se približavaju neprijatnom izboru između borbe protiv inflacije i podrške privrednom rastu.
Tržišta ponovo gledaju ka Bliskom istoku
Reakcija nije ograničena na devizno tržište.
Rast cene nafte iznad 100 dolara već se odrazio i na berze. Američki berzanski fjučersi krenuli su naniže, dok su evropska tržišta takođe bila pod pritiskom.
Associated Press navodi da su fjučersi na Dow Jones pali oko 0,5 odsto, dok su S&P 500 i Nasdaq fjučersi bili niži za približno 0,3 i 0,4 odsto.
Investitori zato ponovo pažljivo prate svaki signal sa Bliskog istoka.
- Jen jača, dolar pod pritiskom: Nafta iznad 100 dolara ponovo menja računicu svetskih tržišta
- Dok se svi klade na AI, ona se kladi na kućne ljubimce: Biznis koji niko neće izbaciti iz igre
- Evropa je test za ostatak sveta: Kraft Heinz ovde proverava šta će sutra kupovati milioni
- Ekonomija malih pakovanja: Kako proizvođači podižu cenu, a da kupac to gotovo i ne primeti
- Gas oko 77 evra, Brent iznad 99 dolara: Evropske berze pod pritiskom
Dalja eskalacija mogla bi da znači još skuplju energiju. Smirivanje sukoba moglo bi, sa druge strane, brzo da ukloni deo premije rizika koja je ugrađena u cenu nafte.
Za globalnu ekonomiju, međutim, ključna poruka već je jasna. Nafta od 100 dolara ponovo je postala faktor koji može da promeni očekivanja o inflaciji, kamatnim stopama i privrednom rastu.
A snažniji jen pokazuje da se istovremeno menja i jedna od najvažnijih višegodišnjih postavki na svetskim finansijskim tržištima.
