Volkswagen više neće biti među 50 kompanija koje čine jedan od najvažnijih evropskih berzanskih indeksa. Nemački automobilski gigant ispada iz EURO STOXX 50. Njegovo mesto zauzeće francuska energetska kompanija Engie. Promena stupa na snagu 21. septembra.
Odluka dolazi u posebno osetljivom trenutku za Volkswagen. Kompanija istovremeno razmatra jednu od najvećih transformacija svoje proizvodnje u Nemačkoj.
Prema informacijama nemačkih medija, proizvodnja bi u narednim godinama mogla potpuno da prestane u četiri nemačke fabrike.
Ispadanje iz indeksa i moguća gašenja proizvodnje nisu direktno povezani događaji. Ipak, šalju sličnu poruku.
Jedna od najvećih evropskih industrijskih kompanija pokušava da pronađe odgovor na pad profitabilnosti, visoke troškove i potpuno novu konkurentsku sliku automobilske industrije.
Volkswagen više nije među evropskih 50
Kompanija STOXX, koja upravlja indeksima, zvanično je objavila rezultate redovne godišnje revizije EURO STOXX 50.
Volkswagenove povlašćene akcije izlaze iz indeksa. U njega ulaze Engie i Nokia. Pored Volkswagena, izlazi i holandski Wolters Kluwer.
Promene će važiti od otvaranja evropskih berzi 21. septembra.
Za Volkswagen je ovo mnogo više od simboličnog gubitka mesta u evropskoj korporativnoj eliti.
EURO STOXX 50 prati 50 vodećih kompanija iz evrozone i predstavlja jedan od najvažnijih pokazatelja evropskog tržišta kapitala.
Kada kompanija ispadne iz takvog indeksa, aktiviraju se i sasvim konkretni tržišni mehanizmi.
Zašto ispadanje iz indeksa može dodatno da zaboli?
Veliki broj investicionih fondova ne pokušava da bira pobednike na berzi. Oni jednostavno prate određeni indeks.
Ako fond prati EURO STOXX 50, njegov portfolio mora da odražava sastav tog indeksa. Zbog toga će pasivni fondovi morati da prilagode pozicije kada Volkswagen izađe iz indeksa.
To može da stvori dodatne prodajne naloge za njegove akcije. Ipak, to ne znači automatski novi veliki pad cene. Finansijska tržišta promene sastava indeksa često počinju da uračunavaju unapred.
Mnogo je važnije zbog čega se Volkswagen uopšte našao u ovoj poziciji. Akcije kompanije od početka godine izgubile su više od četvrtine vrednosti.
A problemi na berzi prate mnogo dublje probleme u proizvodnji.
Četiri nemačke fabrike na listi
Gotovo istovremeno sa promenama u EURO STOXX 50 stigle su mnogo ozbiljnije informacije iz Nemačke.
Rojters je izvestio o predlogu uprave Volkswagena prema kojem bi proizvodnja u četiri nemačka pogona postepeno prestala između 2031. i 2034. godine.
Prema internom dokumentu u koji je imao uvid nemački WirtschaftsWoche, proizvodnja u Emdenu i Cvikauu trebalo bi da bude završena 2031. godine.
Hanover bi sledio 2032. Poslednji bi bio Audijev pogon u Nekarsulmu, gde bi proizvodnja prema sadašnjem planu prestala 2034. godine.
Volkswagen nije zvanično potvrdio detalje. Kompanija je navela da ne komentariše sadržaj internih dokumenata Nadzornog odbora.
Zato je u ovom trenutku preciznije govoriti o predlogu i mogućem scenariju, a ne o definitivnom zatvaranju fabrika.
Zašto je ovo toliko velika promena?
Volkswagen nije bilo koja nemačka kompanija. Decenijama je predstavljao jedan od simbola industrijskog modela najveće evropske ekonomije.
Taj model je počivao na snažnoj domaćoj proizvodnji, kvalifikovanoj i dobro plaćenoj radnoj snazi, velikom izvozu i globalnoj potražnji za nemačkim automobilima.
Sada je svaki od tih elemenata pod pritiskom. Troškovi proizvodnje u Nemačkoj su visoki. Prelazak na električna vozila zahteva ogromne investicije. Istovremeno je konkurencija kineskih proizvođača postala znatno ozbiljnija.
Volkswagen zato pokušava da smanji troškove i višak proizvodnih kapaciteta.
Samo nekoliko dana pre najnovijih informacija o fabrikama, Rojters je izvestio da je izvršni direktor Oliver Blume zaposlenima poručio da smanjivanje troškova još nije završeno.
To je važan signal. Uprava očigledno smatra da prethodno dogovorene mere nisu dovoljne za dugoročno popravljanje konkurentnosti kompanije.
U pitanju su desetine hiljada ljudi
Dimenzija potencijalnog restrukturiranja postaje jasnija kada se pogledaju zaposleni. U četiri fabrike koje se pominju u planovima radi oko 40.000 ljudi.
Prema nemačkim medijima, pojedini modeli i njihovi naslednici mogli bi da budu prebačeni u fabrike u Češkoj, Slovačkoj i Poljskoj.
To bi značilo da Volkswagen ne razmatra samo smanjivanje kapaciteta. Menjala bi se i geografija njegove evropske proizvodnje.
Za nemačku ekonomiju to je posebno osetljivo pitanje. Automobilska industrija nije važna samo zbog radnih mesta u velikim fabrikama. Oko svakog velikog pogona postoji mreža dobavljača, logističkih kompanija i lokalnih uslužnih firmi.
Kada velika fabrika izgubi proizvodnju, posledice se šire mnogo dalje od njene kapije.
Sindikati najavljuju otpor
Sprovođenje radikalnijeg plana zato neće biti jednostavno.
Rojters navodi da je IG Metall upozorio na snažan otpor ukoliko Volkswagen pokuša da odstupi od postojećih dogovora i sprovede dodatna zatvaranja ili izdvajanja poslovanja.
Volkswagen ima i specifičnu vlasničku i upravljačku strukturu. Radnički predstavnici imaju veliki uticaj. Donja Saksonija je važan akcionar. Veliku ulogu imaju i porodice Porsche i Piëch.
Zbog toga odluke koje bi u nekoj drugoj kompaniji bile prvenstveno finansijske kod Volkswagena veoma brzo postaju socijalno i političko pitanje.
Problem je veći od Volkswagena
Ispadanje kompanije iz EURO STOXX 50 zato ima zanimljivu simboliku. Na njeno mesto dolazi Engie.
Jedan od najpoznatijih evropskih industrijskih proizvođača gubi mesto, dok ga dobija veliki energetski koncern.
Istovremeno se u indeks vraća Nokia, dok iz njega izlazi Wolters Kluwer, što potvrđuje i zvanična odluka STOXX-a o novom sastavu indeksa.
Indeksi nisu napravljeni da pričaju priče o ekonomiji. Kompanije se biraju prema unapred utvrđenim tržišnim kriterijumima.
Ali njihov sastav ipak pokazuje kako se menja relativna tržišna težina najvećih evropskih kompanija. Za Volkswagen je poruka tržišta trenutno neprijatna.
Kompanija mora da dokaže da ogromna industrijska infrastruktura koju je gradila decenijama može ponovo da donosi prinose koje investitori očekuju.
Volkswagen sada vodi dve bitke
Prva se vodi unutar kompanije. Potrebno je smanjiti troškove, rešiti višak kapaciteta i pronaći održivu budućnost za nemačke fabrike. Druga se vodi na tržištu.
Volkswagen mora da pokaže da može profitabilno da se takmiči u eri električnih vozila, softvera i sve snažnijih kineskih proizvođača.
Ispadanje iz EURO STOXX 50 samo po sebi neće odrediti budućnost kompanije.
Ali dolazi u trenutku kada uprava razmatra mogućnost da proizvodnja nestane iz četiri nemačka pogona.
- Ko će imati najviše posla do 2035: Dvanaest zanimanja sa najbržim rastom
- Evropljani se plaše starenja
- Nova sezona je počela: šta se vraća u našu svakodnevicu sa septembrom
- JYSK slavi 15 godina u Srbiji: od prve prodavnice u Subotici do 52 lokacije i 439 zaposlenih
- Da li SAD preuzimaju Grenland? Ministar spoljnih poslova potvrdio da su pregovori u toku, Danska šalje vojsku
Zbog toga ovaj događaj ima težinu koja prevazilazi jednu promenu u berzanskom indeksu.
Volkswagen je dugo bio simbol snage nemačke industrije.
Sada postaje jedan od najvećih testova njene sposobnosti da se prilagodi novom ekonomskom poretku.
