U decembru prošle godine vodeći umovi BlackRocka, najveće svetske investicione firme, obavestili su svoje klijente da je recesija u Sjedinjenim Američkim Državama na vratima.
Upozorili su da će agresivno podizanje kamatnih stopa centralne banke FED, iako namenjeno samo obuzdavanju inflacije, na kraju dovesti do talasa gubitka radnih mesta i pada BDP-a.
Ali sada, kako inflacija bledi, nastavkom rasta BDP-a i otpornošću tržišta rada, stručnjaci najvećeg svetskog menadžera imovinom postali su malo optimističniji u projekcijama budućnosti – barem bliske budućnosti, piše tportal.
‘Naš temeljni scenario glasi da će se ekonomija u osnovi zadržati stabilnom još godinu dana, dok se potpuni uticaj visokih kamatnih stopa ne proširi i dok potrošači ne iscrpe svoje pandemijske uštede’, napisali su Džin Boivin, šef BlackRock Investment Institute-a, i njegov zamenik Aleks Brazier.
Stagnirajuća ekonomija malo je bolja od opadajuće, ali Boivin i Brazier primećuju da će, ako su njihova predviđanja tačna, ekonomija praktično ‘stajati u mestu’ dve i po godine.
Stagnacija uz punu zaposlenost!?
Boivin i Brazier takođe tvrde da je u toku ‘velika strukturna promena’ koja bi mogla uzrokovati probleme SAD-u na dugi rok. Demografske promene i porast ranijeg penzionisanja povećavaju udeo penzionisanih u američkom stanovništvu.
To bi moglo dovesti do nedostatka radne snage, što bi usporilo ekonomiju i imalo potencijal ponovnog izbijanja inflacije jer će poslodavci morati da podižu plate da bi zadržali postojeće radnike.
‘Naša procena je da idemo u stagnaciju uz punu zaposlenost’, napisali su, argumentujući da će se nestašica radne snage manifestovati tek iduće godine, a uz to bi se mogla razbuktati inflacija.
Neravnoteža
Prema BlackRocku, u poslednjih nekoliko godina promene u potrošačkim obrascima te poteškoće u lancima snabdevanja uzrokovane pandemijom i ratom u Ukrajini stvorile su nesklad u ekonomiji, a on je podstakao rast inflacije.
U osnovi, privreda nije bila postavljena tako da proizvodi ono što su ljudi zapravo želeli da kupe, a ta neravnoteža ponude i potražnje uzrokovala je rast cena. Ali sada, iako se ta neravnoteža popravlja, nedostatak radne snage čini svoje i preti rastom cena. SAD-u nedostaje oko četiri miliona radnika, zbog čega se ne može očekivati privredni rast snažniji od pola odsto godišnje, što je slabo u poređenju sa pretpandemijskih 1,5 odsto rasta.
